Billy Walters è nato il 15 luglio 1946 in una piccola città chiamata Mandforville, situata a un'ora di macchina da Fort Knox, la base militare che custodisce la riserva aurea degli Stati Uniti.
Dopo la scuola superiore, Walters si dedicò alla vendita di automobili e si sposò una seconda volta. Da questo matrimonio ha avuto due figli. Il primogenito morì all'età di 5 anni e il più giovane si ammalò di cancro al cervello. Billy si trovò di fronte a una scelta terribile: lasciare che il figlio morisse o sottoporsi a un intervento chirurgico per rimuovere una parte del cervello, ma in tal caso il figlio sarebbe rimasto un idiota per tutta la vita.
Alla fine degli anni Settanta, Walters divenne lui stesso un allibratore e iniziò ad accettare scommesse illegali. Era un giocatore d'azzardo, oltre che un grande bevitore. Come dice lui stesso, "potrei puntare tutti i miei soldi sul lancio di una moneta". Periodicamente, Walters faceva incursioni a Las Vegas, dove giocava a blackjack e baccarat, oltre che a poker e a golf al famoso Horseshoe. Questa attività è proseguita fino al 1982, quando è stato arrestato per scommesse illegali. Dopo aver pagato una multa di 1.000 dollari, Billy decise di cambiare radicalmente vita e si trasferì finalmente a Las Vegas.
Nel 1980, Ivan Mindlin e Michael Kent crearono l'ormai leggendario "Computer group", pioniere nell'uso di algoritmi informatici per le scommesse sportive. All'inizio degli anni '80, Computer group divenne la prima rete nazionale di scommesse sportive, scommettendo centinaia di migliaia di dollari al giorno. Il collettivo di giocatori, handicapper e investitori iniziò a guadagnare milioni. È il gruppo in cui Billy Walters è entrato nel 1983. Si risposò, smise di bere e divenne un membro della potente élite di Las Vegas.
Walters guadagnò i suoi primi milioni nel 1986: vinse 3,8 milioni di dollari alla roulette, utilizzando una strategia di gioco su vecchie apparecchiature, 3,5 milioni di dollari con le scommesse sul Super Bowl e circa 400.000 dollari al Golf. In seguito, il casinò iniziò a interferire con il gioco di Billy, che passò completamente alle scommesse sportive. Da allora, non ha avuto una sola stagione negativa: ogni anno guadagna tra i 15 e i 60 milioni di dollari in scommesse. Anche oggi, che Walters "vale" più di 300 milioni di dollari, all'età di 69 anni, continua a lavorare sodo.
Nel 2014 la sua fortuna è stata stimata in 100.000.000 di dollari.
Esiste il mito che tutte le scommesse di Walters siano effettuate presso gli allibratori di Las Vegas, ma non è così. Il fatto è che piazzare scommesse al di fuori del Nevada fa parte di una zona grigia legale, e quindi Walters si rifiuta di parlarne.
Un povero ragazzo del Kentucky è attualmente un uomo molto ricco, con un capitale stimato di oltre 300 milioni di dollari. Il suo patrimonio comprende tre campi da golf a Las Vegas, diverse concessionarie di auto, una casa con quattro camere da letto a Henderson, Nevada, una casa da 10 milioni di dollari a Karlovy vary e una tenuta da 8,5 milioni di dollari a Santa Fe. È un filantropo riconosciuto e fondatore di un'associazione di beneficenza con sede a Las Vegas che aiuta i disabili. E tutto questo grazie alle scommesse sportive e al duro lavoro.